1米国株式市場は火曜日、Apple のCEO交代発表とイラン交渉の一時停止という経営・地政学の2つのインパクトに挟まれ続落。S&P 500は7,064.01（-0.63%、-45.13pt）、ナスダック総合は24,259.97（-0.59%）で2日続落、ダウは49,149.38（-293.18pt、-0.59%）。前日に史上最高値を更新したRussell 2000は2,764.97（-1.00%）で失速、高金利再浮上で小型株ローテーションは一服した。
2アップルは月曜夜に、Tim Cook 氏が9月1日付で退任し、ハードウェア担当上級副社長 John Ternus 氏が次期CEOに昇格（Cook 氏は取締役会会長へ）すると発表。15年に及ぶ Cook 時代の終幕で、AAPL は火曜取引で小動き（決算は5月上旬予定）。一方ワシントンでは、Vance 副大統領のパキスタン訪問が無期延期され、ホルムズ海峡ホルムズ海峡（Strait of Hormuz）ペルシャ湾からオマーン湾に抜ける幅33〜95kmの狭い海峡。世界の原油海上輸送の約20〜25%がここを通過するため、イラン・米国・サウジなどの中東地政学の焦点となってきた。封鎖に端を発した米イラン対話が停滞。WTI原油は+4.5%で$91.30/バレルへ急伸（90ドル超は2カ月ぶり）、XLE +1.45%でエネルギーが唯一の強気セクターとなった。
3UnitedHealth（UNH）はQ1大幅ビートで+9.28%（売上$111.72B、EPS$7.23 vs 予想$6.57、2026通期ガイダンスを$18.25超へ上方修正）。一方、Warsh FED議長候補の上院銀行委公聴会では本人が「Trump大統領の操り人形にはならない」と独立性を強調、ただし Tillis 上院議員（共和）が Powell 議長への DOJ 捜査終了まで承認プロセスを阻止する姿勢を維持。VIXVIX（恐怖指数・Volatility Index）S&P 500オプションの予想ボラティリティを示す指数。20以下が平穏、20〜30が警戒、30超が恐怖、40超がパニックの目安。は19.50（+3.34%）で20の節目が視野に。米10年債4.29%（+4bp）、USD/JPYは約158.91、Gold $4,734.60、BTC約$75,900。本日引け後はTesla Q1決算、明日朝はGOOGL/INTC決算が控える。
Tim Cook時代が9月に終幕、John TernusがApple次期CEOに — ハードウェア出身・51歳、"Jobs期の決断力"を期待される承継
アップルは月曜夜、Tim Cook CEO（64歳、在任15年）が2026年9月1日付で退任し、ハードウェアエンジニアリング担当上級副社長 John Ternus 氏（51歳）が次期 CEO に就任すると発表。Cook 氏は取締役会会長に就任し、Ternus 氏を支援する体制に移行する。取締役会は全会一致で承認、数年がかりの "長期承継計画" が完了した格好だ（AAPL は火曜小動き、決算は5月上旬）。
Ternus 氏はペンシルベニア大学機械工学卒（1997年、元水泳部）。卒業課題は「頸髄損傷者が頭の動きで操作できる食事補助アーム」の設計。VR ヘッドセットスタートアップ Virtual Research Systems を経て2001年 Apple 入社、Apple Cinema Display の設計から始まり、2013年に VP、2021年に SVP に昇格。現在はiPhone・iPad・Mac・Apple Watch・AirPods・Apple Vision Proの全ハードウェア部門を統括し、iPhone Air の立ち上げも主導した。2018年 iPad Pro / iMac Pro / 2019 Mac Pro など基調講演の常連で、Bloombergは"若手で人望が厚く、Jobs 期の決断力を取り戻せる可能性"と評している。9月就任はiPhone 18 発表イベント（初のフォルダブル iPhone Ultra 噂）の直前というタイミングになる。
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今決算シーズンの全体マップ — マクロ3大テーマと、セクターごとの"ここを見る"
原油90ドル・4.29%金利・1兆ドルAI capex——3つの追い風と逆風が交錯する中、GAFA・半導体・金融・ヘルスケア・エネルギーで具体的に確認すべきチェックポイント
決算スケジュール — 主要銘柄のタイムライン
マクロ3大テーマ — 今シーズンの基調
（金利 × 原油 × ドル）
コスト／金利負担／海外売上換算を同時に圧迫。確認項目は「為替影響」「原材料」「金利費用」がどこまで織り込み済みか。未織り込みは Q2 再修正リスク。
"第3ラウンド"の到来
ハイパースケーラー4社（MSFT / AMZN / GOOGL / META）の通期 CapEx 合計 4,000億ドル超なら NVDA・AVGO・CRDO・ALAB・ANET に構造的追い風。3,500億割れは"ピークアウト論"浮上。
"分断度"測定
クレジットカード延滞率（JPM / C / BAC）、WMT / COST / DG の客足、MA / V のトランザクション——高所得と低所得の分断がどこまで深まっているか。
AIバロメーター — ハイパースケーラー4社 2026 CapEx 合計
判定基準: 来週の4社決算で合計が $400B 超なら半導体・ネットワーク層に構造的追い風が継続、$350B 割れなら "AI capex ピークアウト論" が浮上し一段下げ圧力。
時価総額"7人衆"のチェックポイント — GAFA + NVDA + TSLA
| 銘柄 | 決算日 | 最重要チェック項目 | 合格ライン | 要警戒ライン |
|---|---|---|---|---|
| TSLATesla | 4/22 AMC | ロボタクシー商業化ロードマップ、Terafab AI 施設の資本配分、エネルギー事業の立て直し | AI ストーリー明文化 | 商業化遅れ明言 |
| GOOGLAlphabet | 4/24 AMC | 広告成長率、Cloud 売上、Gemini 課金化、2026 CapEx、AI 検索防衛 | 広告 YoY+10% & Cloud +30% | Cloud 減速 & CapEx 下方 |
| INTCIntel | 4/24 AMC | 18A プロセスの歩留まり、ファウンドリ受注（18A/14A） | 18A 歩留まり具体数字 | 数字無 & 改革遅延 |
| MSFTMicrosoft | 4/28–30 | Azure 成長率、Copilot 有料シート、OpenAI 追加出資、CapEx の Azure 配分 | Azure YoY+30% 超 | Azure +30% 割れ |
| METAMeta Platforms | 4/29–5/1 | Reality Labs 赤字縮小、Llama 収益化、Reels×広告、2026 CapEx | CapEx $65-75B 帯維持 | $80B 超 = 資本効率懸念 |
| AMZNAmazon | 5/1前後 | AWS 売上、Anthropic 契約詳細、Project Rainier 稼働、リテール・マージン | AWS YoY+20% & 詳細開示 | AWS 減速 or 詳細なし |
| AAPLApple | 5月上旬 | iPhone 売上、中国売上回復、サービス YoY、Ternus 次期 CEO の戦略メッセージ | 中国+ & サービス +12% | 中国継続マイナス |
| NVDANVIDIA | 5月下旬 | Data Center 売上、Blackwell 立ち上がり、中国 H20 出荷制限、Q2 ガイダンス | DC $43B & Q2 $45B 超 | Q2 $45B 割れ |
5セクターの要点 — 7銘柄以外の重要チェック
TSM: 3nm/2nm 稼働率、アリゾナ工場進捗。
AMAT / LRCX / KLAC: 2nm/GAA 向け装置バックログ、中国比率。
次の注目: SCHW / BLK / C / WFC のクレジットコスト動向、資産運用フィーのトレンド。
大型製薬（LLY / MRK / PFE / ABBV）は Zepbound・Mounjaro 売上、関税影響、FDA 審査加速受益度で明暗。
GE Aerospace / RTX / LMT: エンジンのスペア売上、国防予算 FY27 案。
XOM / CVX / COP: WTI 90ドル超継続なら配当・自己株ガイダンス上方修正余地。
中低所得層: WMT / TGT / DG / DLTR の食品ミックス比率、消費トリップ頻度、e-コマース伸び率。
旅行・レジャー: DAL / UAL / CCL / MAR の前年比客足、企業出張回復度。
編集部の4つのスタンス — 決算シーズンの行動指針
本記事は情報提供目的であり、特定の金融商品の売買を推奨するものではありません。投資判断はご自身の責任で行ってください。